Suy thoái kinh tế toàn cầu gia tăng báo hiệu nhiều rủi ro tín dụng và thị trường cho các tổ chức tài chính



<div _ngcontent-c15 = "" Internalhtml = "

Các nhà quản lý rủi ro sẽ đấu tranh với suy thoái kinh tế toàn cầu sắp xảy ra.

Getty

Các nhà quản lý rủi ro tổ chức tài chính, cơ quan quản lý và nhà lập pháp nên tăng cường tập trung vào dữ liệu kinh tế vĩ mô và thị trường đang báo hiệu tỷ lệ gia tăng của suy thoái kinh tế toàn cầu. Hôm nay Kho bạc Hoa Kỳ 10 năm giảm đáng kể 1,59% và dưới mức lãi suất tương đương cho trái phiếu kho bạc 2 năm của Hoa Kỳ, lần đầu tiên kể từ năm 2007, là một dấu hiệu đáng ngại cho nền kinh tế Hoa Kỳ. Các tổ chức tài chính, đặc biệt, cực kỳ nhạy cảm với các tín hiệu lãi suất. Đường cong lợi suất đảo ngược này, trong khi không được bảo đảm, báo hiệu rằng chúng ta có thể sớm bước vào thời kỳ suy thoái.

Lãi suất kho bạc Hoa Kỳ 10 năm

Macrotrends

Ngay cả trước ngày hôm nay, đảo ngược đường cong, mô hình xác suất suy thoái của Cục Dự trữ Liên bang đã cho thấy khả năng suy thoái 31,5% trong 12 tháng tới; xác suất suy thoái này cao hơn một chút so với tháng 7 năm 2007.

Xác suất suy thoái của Hoa Kỳ được dự đoán bởi chênh lệch kho bạc *

Lưu ý: Mười hai tháng trước (trung bình tháng) Nguồn: Mô hình xác suất suy thoái của Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York

Điều gây bối rối không kém là mức độ thấp như thế nào Lợi tức 30 năm là tốt Lợi suất 30 năm là 2,015% & nbsp; hiện ở mức thấp nhất kể từ tháng 6 năm 2016 khi người Anh bỏ phiếu rời khỏi Liên minh châu Âu. Tôi sợ rằng trái phiếu kho bạc 2 năm sẽ sớm mang lại lợi nhuận cao hơn trái phiếu 30 năm.

Lãi suất kho bạc Hoa Kỳ 30 năm

Macrotrends

Thật không may, không chỉ Hoa Kỳ có đường cong lợi suất đảo ngược. Các Năng suất mạ vàng 10 năm của Anh lần đầu tiên giảm xuống dưới mức 2 năm kể từ năm 2008 & nbsp; Hai ngày trước, Đường cong lợi suất của Đức âm, đã có gói 10 năm của Đức mang lại ít hơn một kho bạc Đức 3 tháng.

Tỷ lệ tăng của suy thoái kinh tế toàn cầu có nghĩa là các nhà quản lý rủi ro cần phải làm nhiều hơn để đo lường rủi ro tín dụng, thị trường, hoạt động và thanh khoản của họ để tính lại các mô hình rủi ro của họ. & nbsp; Kết quả mô hình sẽ khiến các nhà quản lý rủi ro tập trung vào việc bán tài sản nào để giảm rủi ro, tăng cường kiểm soát nội bộ và có khả năng thay đổi các vị thế phái sinh làm giảm thiểu rủi ro tín dụng và thị trường.

Điều khiến các nhà quản lý rủi ro lo lắng là chúng ta đang ở trong lãnh thổ không thông minh. & Nbsp; Theo Sven Henrich, người sáng lập và chiến lược gia thị trường hàng đầu của NorthmanTrader, thì chúng tôi chưa bao giờ phải đối mặt với suy thoái với quá nhiều nợ nần và có rất ít đạn dược của Fed. không có playbook cho việc này. Dữ liệu lịch sử sẽ được sử dụng ít.

Sven Henrich

Thương nhân miền Bắc

Tăng giá mua lại (repo) thị trường dường như đồng tình với Henrich; Những người tham gia thị trường thực sự lo lắng rằng kho bạc của Hoa Kỳ sẽ tiếp tục phát hành thêm nợ để mở rộng thâm hụt.

Tỷ lệ Repo cho Treasurys và lãi suất Fed Fed trên dự trữ vượt mức

Thông tin

Tỷ lệ thấp hơn ở hầu hết các nền kinh tế quan trọng trên thế giới chắc chắn sẽ gây áp lực thu nhập lên các tổ chức tài chính cả trong danh mục cho vay và chứng khoán. Hơn nữa, lãi suất thấp và tỷ lệ giảm có thể có ở một số thị trường mới nổi và ở Hoa Kỳ có nghĩa là nhiều công ty có khả năng vay nhiều tiền hơn. Tại Hoa Kỳ. nợ doanh nghiệp ở mức khoảng 75% GDP và một khoản nợ tăng lên đó là dưới dạng trái phiếu cấp dưới mức đầu tư hoặc các khoản vay có đòn bẩy tài liệu và giao dịch tài liệu. & nbsp; Cho rằng các công ty đã mắc nợ như thế nào, suy thoái kinh tế sẽ làm tăng khả năng các công ty sẽ sa thải người dân để cắt giảm chi phí và nợ dịch vụ và sẽ đẩy cao khả năng vỡ nợ của công ty. Nợ doanh nghiệp được tổ chức rộng rãi trên toàn thế giới bởi sự đa dạng của các tổ chức tài chính, đặc biệt là các ngân hàng, công ty chứng khoán, quỹ hưu trí và các công ty bảo hiểm.

Tỷ lệ tăng của suy thoái kinh tế cũng có nghĩa là các tổ chức tài chính nên tăng bộ đệm vốn để giúp họ duy trì các khoản lỗ bất ngờ. Các ngân hàng, quỹ hưu trí, và các công ty bảo hiểm có các yêu cầu pháp lý hoặc pháp lý sẽ làm cho họ suy thoái vốn nhiều hơn; các ngân hàng phi ngân hàng có xu hướng có các yêu cầu nhẹ hơn để họ có thể đưa ra một thách thức lớn hơn đối với sự an toàn và lành mạnh của hệ thống tài chính. Đây chắc chắn không phải là lúc để làm suy yếu bất kỳ loại quy định và giám sát của tổ chức tài chính nào, và các tổ chức phi ngân hàng chắc chắn cần sự quan tâm nhiều hơn từ các nhà lập pháp và cơ quan quản lý.

& nbsp;

">

Các nhà quản lý rủi ro sẽ đấu tranh với suy thoái kinh tế toàn cầu sắp xảy ra.

Getty

Các nhà quản lý rủi ro tổ chức tài chính, cơ quan quản lý và nhà lập pháp nên tăng cường tập trung vào dữ liệu kinh tế vĩ mô và thị trường đang báo hiệu tỷ lệ gia tăng của suy thoái kinh tế toàn cầu. Hôm nay Kho bạc Hoa Kỳ 10 năm giảm đáng kể xuống còn 1,59% và thấp hơn tỷ lệ tương đương với trái phiếu kho bạc 2 năm của Hoa Kỳ, lần đầu tiên kể từ năm 2007, là một dấu hiệu đáng ngại cho nền kinh tế Hoa Kỳ. Các tổ chức tài chính, đặc biệt, cực kỳ nhạy cảm với các tín hiệu lãi suất. Đường cong lợi suất đảo ngược này, trong khi không được bảo đảm, báo hiệu rằng chúng ta có thể sớm bước vào thời kỳ suy thoái.

Lãi suất kho bạc Hoa Kỳ 10 năm

Macrotrends

Ngay cả trước ngày hôm nay, đảo ngược đường cong, mô hình xác suất suy thoái của Cục Dự trữ Liên bang đã cho thấy khả năng suy thoái 31,5% trong 12 tháng tới; xác suất suy thoái này cao hơn một chút so với tháng 7 năm 2007.

Xác suất suy thoái của Hoa Kỳ được dự đoán bởi chênh lệch kho bạc *

Lưu ý: Mười hai tháng trước (trung bình tháng) Nguồn: Mô hình xác suất suy thoái của Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York

Điều gây bối rối không kém là mức lãi suất 30 năm cũng thấp như thế nào. Lợi suất 30 năm là 2,015% hiện ở mức thấp nhất kể từ tháng 6 năm 2016 khi người Anh bỏ phiếu rời khỏi Liên minh châu Âu. Tôi sợ rằng trái phiếu kho bạc 2 năm sẽ sớm mang lại lợi nhuận cao hơn trái phiếu 30 năm.

Lãi suất kho bạc Hoa Kỳ 30 năm

Macrotrends

Thật không may, không chỉ Hoa Kỳ có đường cong lợi suất đảo ngược. Sản lượng mạ vàng 10 năm của Vương quốc Anh đã giảm xuống dưới mức mạ vàng 2 năm lần đầu tiên kể từ năm 2008. Hai ngày trước, đường cong lợi suất của Đức là âm, có gói 10 năm của Đức mang lại ít hơn một ngân khố Đức 3 tháng.

Tỷ lệ tăng của suy thoái kinh tế toàn cầu có nghĩa là các nhà quản lý rủi ro cần phải làm nhiều hơn để đo lường rủi ro tín dụng, thị trường, hoạt động và thanh khoản của họ để tính lại các mô hình rủi ro của họ. Các kết quả mô hình sẽ khiến các nhà quản lý rủi ro tập trung vào việc bán tài sản nào để giảm rủi ro, tăng cường kiểm soát nội bộ và có khả năng thay đổi các vị thế phái sinh làm giảm thiểu rủi ro tín dụng và thị trường.

Điều đáng lo ngại cho các nhà quản lý rủi ro là chúng ta đang ở trong lãnh thổ không thông minh. Theo Sven Henrich, người sáng lập và chiến lược gia thị trường hàng đầu của NorthmanTrader, thì chúng tôi chưa bao giờ phải đối mặt với suy thoái với quá nhiều nợ nần và có rất ít đạn dược của Fed. không có playbook cho việc này. Dữ liệu lịch sử sẽ được sử dụng ít.

Sven Henrich

Thương nhân miền Bắc

Tăng giá mua lại (repo) thị trường dường như đồng tình với Henrich; Những người tham gia thị trường thực sự lo lắng rằng kho bạc của Hoa Kỳ sẽ tiếp tục phát hành thêm nợ để mở rộng thâm hụt.

Tỷ lệ Repo cho Treasurys và lãi suất Fed Fed trên dự trữ vượt mức

Thông tin

Tỷ lệ thấp hơn ở hầu hết các nền kinh tế quan trọng trên thế giới chắc chắn sẽ gây áp lực thu nhập lên các tổ chức tài chính cả trong danh mục cho vay và chứng khoán. Hơn nữa, lãi suất thấp và tỷ lệ giảm có thể có ở một số thị trường mới nổi và ở Hoa Kỳ có nghĩa là nhiều công ty có khả năng vay nhiều tiền hơn. Ở Mỹ, nợ công ty ở mức khoảng 75% GDP, và một khoản nợ tăng lên đó là dưới dạng trái phiếu cấp đầu tư hoặc các khoản vay có đòn bẩy tài liệu và giao dịch bằng chứng từ. Cho rằng các công ty đã mắc nợ như thế nào, suy thoái kinh tế sẽ làm tăng khả năng các công ty sẽ sa thải người dân để cắt giảm chi phí và nợ dịch vụ và sẽ đẩy cao khả năng vỡ nợ của công ty. Nợ doanh nghiệp được tổ chức rộng rãi trên toàn thế giới bởi sự đa dạng của các tổ chức tài chính, đặc biệt là các ngân hàng, công ty chứng khoán, quỹ hưu trí và các công ty bảo hiểm.

Tỷ lệ tăng của suy thoái kinh tế cũng có nghĩa là các tổ chức tài chính nên tăng bộ đệm vốn để giúp họ duy trì các khoản lỗ bất ngờ. Các ngân hàng, quỹ hưu trí, và các công ty bảo hiểm có các yêu cầu pháp lý hoặc pháp lý sẽ làm cho họ suy thoái vốn nhiều hơn; các ngân hàng phi ngân hàng có xu hướng có các yêu cầu nhẹ hơn để họ có thể đưa ra một thách thức lớn hơn đối với sự an toàn và lành mạnh của hệ thống tài chính. Đây chắc chắn không phải là lúc để làm suy yếu bất kỳ loại quy định và giám sát của tổ chức tài chính nào, và các tổ chức phi ngân hàng chắc chắn cần sự quan tâm nhiều hơn từ các nhà lập pháp và cơ quan quản lý.